拯救一直跌的银行理财！新出的“摊余成本法”是解药还是套路？|天天热点评

银行理财已经让人亏出心理阴影了，尤其是银行理财净值化了之后，我们能苟住本钱的选择也越来越少了。

(相关资料图)

这两天银行又出了新的“摊余成本法”理财，号称“稳利低波，数量有限”，和之前亏得全网哀鸿遍野的银行理财有什么区别？

简单来说就是“估值方法”的区别。

大家也知道，资管新规出台之后要求所有产品净值化，所谓净值化最直观的表现就是把所有理财产品以市值法的，就是市场怎么波动，你每天在app看到上的就是怎样的波动。

而摊余成本法，其实根本不是什么新鲜事，而是已经在会计行业广泛使用的记账方法，简单来说就是将，预期的到期损益均匀的分摊到某一段时期的每一天。比如你买了票面利息10万的债券，利率3.65%，持有一年收益就是3650，那么即使债市再如何波动，你每天预期的收益都是10块钱。

因为看到的投资波动比较小，投资者心里也就安稳一点，所以一些理财产品才打出利息稳定的广告语。

摊余成本法还是有一定的优势的，对于投资来说信心是黄金，产品的净值波动被抹平后，投资者的情绪稳定乐观，可以避免市场波动带来情绪放大再进一步影响市场的稳定，比如这次债市下杀比较严重也是市场信心突然崩塌导致的赎回踩踏现象，对于银行来说，也能削减因为净值波动带来的投诉压力。

但经过咱们上面的分析大家应该能感受到，摊余成本法本质上只是改变了计算方法，并不能改变“理财产品本身盈亏仍然要投资者自己承担”的现状，在大众对之前的银行理财破净潮还心有余悸的现在，摊余成本法并不能真正消除投资者们对“亏本”的恐慌；

而且摊余成本的计算方法就决定了能够适用的产品非常少，长期的封闭式产品和现金管理类产品才可以用得上，而大多投资者热衷的中短期、流动性比较好的产品，这就让摊余成本法更加难以在现实中运用，也不会是监管鼓励的主流产品。

我们反过来想，资管新规到底想做什么呢？其实就是“去刚兑”，进一步消除大众对银行理财产品的产生刚兑的预期，而摊余成本法本质上还是和资管新规的精神相违背，而业内对于摊余成本法的担心也在于计量方式不够透明相关计量下的理财产品容易蕴含影子银行等等风险。

而就咱们个人而言，市值法更利于我们认识到产品潜在的波动和投资的风险，毕竟市值的波动直接影响到我们投资的策略和行动。

铁扇一直以来都支持大家在买理财时主动了解产品的底层资产、估值方法等等信息，再客观的判断自己的抗风险能力。

现在理财产品去刚兑净值化的趋势越来越明显，市场自由度也和数十年前没有可比性，作为投资者一旦想要投资理财产品，就必然要提升自己对金融市场的了解和判断力，不能再把自己的决定权交给波云诡谲的投资市场了。

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